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中财网讯：数据显示，5月以来房地产板块出现显著调整，A股地产指数下跌15.2%，内房股指数下跌19.2%，19家典型房企中16家股价已跌破4月前低，主流公司PB估值重回历史底部。
一份研报观点认为，尽管短期二手房成交环比降温、资本市场资金向半导体等高景气板块集中导致地产股回调，但房地产基本面边际筑底、分化改善的逻辑并未改变。研报指出，一线城市新房成交面积同比转正12.2%，二手房挂牌量持续收缩，供需结构优化；核心城市房价展现韧性，6月一线城市房价仅回落0.10%，远好于全国平均水平；土地市场热度结构性回升，全国涉宅用地溢价率升至18.3%，新兴产业强二线城市溢价率也达15.9%，显示房企对优质项目补仓意愿增强。
研报认为，当前估值已低于2025年低点，与2026年市场边际筑底态势不匹配。Q3重点观察成交量能否维持双位数增长、核心城市房价韧性、风格是否均衡以及政策进一步放松预期，这些因素都可能驱动板块修复。
总结起来，研报侧重点是新兴产业集聚的一线及强二线城市具备长期承载力，相关深度布局企业配置性价比突出。当前低估值创造了布局窗口，值得关注政策信号与基本面边际改善带来的投资机会。
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