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久期分析是什么?久期计算公式是什么?

2023-05-22 10:41:58 来源：企业时报网

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久期分析是什么?

久期分析(Duration analysis)-一种衡量衡利率变化对银行经济价值影响的方法，具体而言

即给各期缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后汇总各期加权缺口，从而估算出给定的微小(通常小于1%)利率变动对银行经济价值可能产生的影响

一般来说，金融工具的到期日或距下一个重新定价日的时间越长，到期日前支付的金额越多。较小持续时间的绝对值较高，表明利率变动会对银行的经济价值产生较大影响缺点，仍然不能反映基准风险和利率的实质性变化。因为持仓价格和利率的变化不可能是近似线性的，所以久期分析的结果不再准确。

久期计算公式是什么?

如果市场利率是Y，现金流(X1,X2,...,Xn)的麦考利久期定义为：D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]

即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx。其中，PVXi表示第i期现金流的现值，D表示久期。